다음 대상부동산의 3년간 현금흐름을 이용한 임대사업의 수익성지수(PI)는?(단, 연간 기준이며, 결과값은 소수점 셋째자리에서 반올림하고, 주어진 조건에 한함)
○ 모든 현금의 유입과 유출은 매년 말에만 발생
○ 현금유입은 1년차 800만원, 2년차 1,000만원, 3년차 1,200만원
○ 매년 현금유출은 현금유입의 70%
○ 1년 후 일시불의 현가계수 0.90
○ 2년 후 일시불의 현가계수 0.85
○ 3년 후 일시불의 현가계수 0.80
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해설
수익성지수(PI)는 현금유입의 현재가치를 현금유출의 현재가치로 나눈 값이에요.
① 현금유입의 현재가치는 800×0.90 + 1,000×0.85 + 1,200×0.80 = 720 + 850 + 960 = 2,530만원이에요.
② 현금유출은 매년 유입의 70%이므로 유출의 현재가치도 유입의 70%인 2,530×0.7 = 1,771만원이 돼요.
③ 따라서 PI = 2,530 ÷ 1,771 ≒ 1.4285…이고, 소수점 셋째자리에서 반올림하면 1.43이라 ④가 정답이에요.
매년 유출이 유입의 일정 비율이면 PI는 1 ÷ 0.7 ≒ 1.43으로 바로 나오기 때문에, 이 구조를 알아채면 현재가치를 일일이 더하지 않아도 답을 고를 수 있어요.