정부정책이나 토지 이용규제의 변화로 생기는 불확실성은 유동성 위험이 아니라 법적 위험(행정적 위험)이라서 ⑤가 틀린 설명이에요. 유동성 위험은 부동산을 급히 현금으로 바꾸려 할 때 제값을 받지 못할 수 있는 위험을 말해요. ①은 위험이 클수록 그만큼 더 높은 수익을 요구하게 되므로 맞는 설명이고, ②의 위험회피형 투자자도 기대수익률이 요구수익률보다 높으면 투자가치가 있다고 판단해요. ③의 민감도분석은 투입요소를 바꿔가며 순현재가치와 내부수익률이 어떻게 달라지는지 보는 기법이고, ④의 부(-)의 레버리지는 차입금리가 총자본수익률보다 높아 부채를 늘릴수록 자기자본수익률이 떨어지는 상황을 뜻해요.