2025 제36회 · 부동산학개론 · 27번
목록다음은 甲의 부동산 임대사업의 1년간 운영수지에 관한 내용이다. 甲의 1년간 자기자본수익률은?(단, 주어진 조건에 한함)
○ 기간 초 부동산 매입가격: 8억원
○ 대출비율: 80%
○ 1년간 부동산가격 상승률: 연 5%
○ 매입 1년 후 부동산을 처분함
○ 순영업소득(NOI): 연 4,000만원(기간 말 발생)
○ 대출조건: 이자율 연 5%, 대출기간 1년, 원리금은 만기시 일시 상환함
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해설
자기자본수익률은 내가 넣은 돈 대비 1년 동안 얻은 총이익의 비율이에요.
① 매입가격 8억원의 80%인 6억 4,000만원을 빌렸으니 자기자본은 1억 6,000만원이에요.
② 1년간 순영업소득으로 4,000만원이 들어와요.
③ 부동산가격이 5% 올라 8억원×5% = 4,000만원의 자본이득이 생기고요.
④ 대출이자로 6억 4,000만원×5% = 3,200만원이 나가요.
⑤ 총이익은 4,000 + 4,000 - 3,200 = 4,800만원이에요.
⑥ 자기자본수익률은 4,800만원 ÷ 1억 6,000만원 = 30%라서 ③이 정답이에요.
원리금을 만기에 일시 상환하는 조건이라 1년 동안은 원금을 갚지 않고 이자만 비용으로 잡으면 돼요.
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